其主要理由有三：一是，以中央适当集中财力为目的的九四年分税制改革的大方向是错误的，分税制以来，从中央到地方，财权和财力是层层上收，而事权却是层层下放，由此必然导致基层财政的困难。
现在上涨最快的就是投资增长，特别是政府投资增长。这是一种异常糟糕的状态，工人都要求涨工资，生产资料价格失控，都会带动消费价格持续上涨。
因为我们没有可对应的能源消耗。交通运输设备制造业的快速增长，既有汽车产业振兴规划的作用，也有四万亿投资计划对铁路机车、造船等行业的影响。因为往工地送货的销售额很大，今年的比例肯定更高，数量高的多。以房地产开发投资为例，今年1-5月份房地产新开工面积同比下降16.2%，5月份单月新开工面积同比下降17.7%，降幅超过4月份，再度呈现探底的态势。从工业行业增长来看，增长最快非金属矿物制品业和较快的化学原料及化学制品制造业，明显受益于国家基础设施投资计划。
原因在于住房市场的高房价不能支撑成交量。刺激消费就刺激汽车消费和住房消费，其他的可以完全依靠市场调节来满足需求。内生金融风险加大的结果，很可能使得我们下一阶段中，内生和外生金融风险并存。
要保持一定的增长率，消费不足怎么办？就要加大投资。林地的劳动力是不足的，农民种树去了。如果看病贵的问题不解决，患者还是负担不了。繁荣往往掩盖了矛盾，前几年，我们老说要经济转型，为什么经济转型不那么成功呢？就因为当时的经济处于繁荣阶段，大家都觉得日子很好过。
这种金融风险是外生的。一会流通性过大，一会儿又流动性不足，而且是严重不足。
但是关键在哪里？关键在于经济转型。在沿海做鞋的，可以回去开一个修鞋店。假如把转型忽略了，起来以后又会怎样呢？很可能不是V型，而是W型。实际情况是：因为过去长期消费不足、内需不足，不得不加大投资。
为什么当时不承包山呢？因为改革开放初期，林区农民对党的政策不信任，山一承包，老砍树，于是山林承包就停止了。我说，中国的就业问题和西欧不一样。大量的贷款下去以后，企业怎么办呢？它们能还吗？假如又出现了产能过剩的情况，能还吗？假如大量的投资以后，不是短期内就会有效的，特别是一些基础设施的工程，期限较长，所以内生的金融风险就加大了。你要下去直接上来也不是很难，国家不断加大投资，经济一定可以上来。
货币流通有它的滞后性，并不是说货币流通量一变化，马上在物价上就反映出来，物价的反应往往是要滞后一段时间。既然日子很好过，为什么要转型？过一段再说吧。
第二，平均值掩盖了结构性的矛盾。更重要的原因不是收入的问题，而是城乡的社会福利待遇和其他待遇是不一样的，他们是农村户口，所以不管经济情况怎么样，总想进城。
大学生刚出校门没有经验，先尽量安排就业。林下养鸡，林下种中药材，林下种蘑菇，都需要劳动力。还有第三个路子，根据我们在福建、江西的调查，现在正在进行集体林权制度的改革。通货膨胀的反弹需要警惕，为什么呢？因为从经验中可以看出，货币流通量的变化，有时候往往出乎专家们预测之外。总之，后顾之忧如果不能解决的话，内需不会那么快就扩大。有关部门可以增加人，多招一些环卫工人，哪里脏了就扫哪里，多招一些交通协管员，勤于疏导。
当前就业问题压力仍然存在，所以要引起注意，必须采取特殊的政策。在这种情况下，我们依然看到结构性的问题是重要的。
你们工业化200年了，你们农村的劳动力基本上释放出来了，农村的人口只有5%了，而且都是小农经济，自己家有房子，有田，他们不到城里来打工。他们能还就还，他们有各种困难，不能还了，你就准备百分之二十左右从担保基金中代还，这样，银行就放心了。
过去是包田到户，把农田承包，山没有承包。不感到形势很危急，一般不会想到经济转型。
这个判断可能是根据第一季度和4月份的情况来定的，因为从第一季度的情况讲，经济增长的滑坡到此为止，以后的几个月会陆续好一点。小额贷款的第二种用途就是：他如果回家了，可以自己养猪、养鸡，他们有积极性，全家都可以就业。现在投资加大以后，我们就要注意到内生的金融风险正在生成。他们就业不了，才会去创业。
外生的金融风险是怎么产生的呢？我们的产品出口受挫，外国企业欠我们的贷款没有还，银行不能如期从出口企业收回贷款。现在是迟到的改革，承包林地七十年不变。
多设立医院，是解决看病难的问题。更重要的是提高农民的收入，以及加快社会保障体制的改革，解除后顾之忧。
给生产部门用多了，消费就少了。对于人民银行来说，货币流通量增大了，可是市面上流通性不足，因为企业有超常规的货币储备。
城乡二元结构存在，农民的收入比城里少，他们想出来，这是一个原因。政府有担保基金做担保，最后还的可能有百分之十几、百分之二十几。让他去修公路、修铁路，他是不会去的，体力也不适合。他们问道：中国在金融危机冲击下不是还能保持 6%—7%的增长率吗？你们非得增长到10%才能缓解就业吗？他们不能理解这个问题。
总之，一是促使银行信贷的紧缩。这种投资对长远经济发展有用，对于扩大钢材、水泥、筑路机械的需求也有用，但是解决不了多少就业。
假定投资再上去，可能造成了两个后果。一个是产能过剩造成投资的压缩。
当前这段时间应该加大经济转型的力度。另外要保证大学生的就业。